‘롬’ 성공에도 웃지 못하는 카카오게임즈, 돌파구는?

게임동아

2024.04.05 13:28:52

조회 156 추천 0 댓글 0

카카오게임즈 주주들의 시름이 깊어지고 있다. 오딘 발할라 라이징을 성공시키며 비상했던 주가가 끝없이 내리막을 걷고 있기 때문이다.

지난해에는 ‘오딘 발할라 라이징’과 ‘아키에이지 워’, 그리고 ‘아레스 라이즈 오브 가디언즈’까지 연이어 매출 상위권에 올렸음에도 불구하고, 영업이익 하락으로 주가가 하락세를 보이더니, 올해는 퍼블리싱 게임인 ‘롬 리멤버 오브 마제스티’가 한국은 물론 대만에서도 높은 인기를 얻고 있음에도 불구하고 여전히 주가가 하락세를 보이고 있다.

현재 카카오게임즈 주가는 2만2000원 이하로 내려간 상태다. 공모가 아래로 떨어졌을뿐만 아니라, 장중에 2만1750원으로 52주 최저가를 갱신하기도 했다. 지난해 초 ‘아키에이지 워’ 출시 전에만 잠깐 반등했을 뿐, 이후 계속 내리막만 걷고 있는 것이다.

현재 게임주 대부분이 영업이익 하락과 확률형 아이템 규제 등의 요인으로 인해 하락세를 보이고 있긴 하나, 카카오게임즈의 하락세는 유독 더 심한 편이다.

계속 하락세를 보이고 있는 카카오게임즈 주가

카카오게임즈는 구글 매출 10위권 안에 2개의 게임을 올려뒀으며, 적자 기업이 즐비한 상황에서 흑자를 유지하고 있는 몇 안되는 게임사다. 그럼에도 불구하고, 투자자들이 카카오게임즈를 외면하고 있는 이유는 미래 성장성에 대한 확신을 주지 못하고 있기 때문이다.

롬이 좋은 성적을 거두고 있음에도 불구하고 카카오게임즈 주가에 영향을 주지 못하고 있다

‘오딘 발할라 라이징’으로 기록적인 성과를 거두고, 라이온하트 스튜디오를 인수할 때만 하더라도 퍼블리싱 역량에 자체 개발력까지 갖춘 대형 게임사로 성장할 것이라는 기대감이 높았던 것이 사실이다. 하지만, 라이온하트 스튜디오의 상장 추진으로 인해 기업가치 중복계산의 우려가 커졌고, IPO 시장 부진으로 인해 라이온하트 스튜디오 상장 추진이 잠시 중단되긴 했지만, 포기한 것은 아니기 때문에 여전히 카카오게임즈의 불확실 요소로 남아있다.

당시 라이온하트 스튜디오 인수 등을 위해 5000억 규모의 CB(전환 사채)를 발행한 것도, 주가가 당시 절반 이하로 하락하면서 위험 요소가 됐다. 카카오게임즈가 보유하고 있는 현금 등을 투입해 투자원금의 74.1%인 3708억원을 상환하면서 급한 불을 끄기는 했지만, 이로 인해 새로운 성장동력을 만들기 위해 필요한 여유 자금이 사라졌다.

라이온하트 스튜디오 인수를 위해 발행했던 전환사채가 폭탄이 됐다

또한, 특정 장르, 그리고 국내 시장에만 편중되어 있는 수익 구조도 불안요소가 되고 있다. ‘오딘 발할라 라이징’이 여전히 매출 상위권에 유지하고 있긴 하나, 그 뒤에 선보였던 ‘아키에이지 워’, ‘아레스 오브 가디언즈’까지 모두 MMORPG 장르였으며, 올해도 처음 내놓은 게임이 MMORPG 장르인 ‘롬’이다. 모두 리니지 스타일의 게임이기 때문에 타겟층이 겹쳐 카니발라이제이션 현상이 생길 수 밖에 없다.

실제로 ‘롬’ 출시 이후에는 ‘오딘 발할라 라이징’만 매출 상위권을 유지하고 있을 뿐, ‘아키에이지 워’ 매출 12위, ‘아레스 라이즈 오브 가디언즈’ 매출 31위로 하락세를 보이고 있다. 현재 확률형 뽑기에 의존하고 있는 MMORPG 장르에 대한 비판의 목소리가 점점 더 커지고 있는 상황이다보니, MMORPG 장르 의존도가 높은 카카오게임즈의 수익 구조가 더욱 더 불안해보일 수 밖에 없는 상황이다.

카카오게임즈도 이 같은 상황을 극복하기 위해 다양한 준비를 하고 있기는 하다. 조계현 대표 임기 만료 이후 네오위즈 중국 법인 대표, 텐센트코리아 대표 등을 역임했던 글로벌 전문가 한상우 대표를 새로운 수장으로 선택했으며, ‘에버소울’ 일본 진출, ‘아키에이지 워’ 중화권 진출, ‘오딘 발할라 라이징’ 북미, 유럽 진출 등을 준비하고 있다. 내수 시장에 편중되어 있는 수익 구조 때문에 전체 매출의 16%까지 떨어진 해외 매출을 끌어올리기 위한 움직임이다.

또한, 하반기에는 글로벌 시장을 노리고 개발한 픽셀트라이브의 신작 ‘가디스 오더’의 출시를 준비 중이며, 엔픽셀의 자회사 크로노스튜디오가 개발 중인 ‘크로노 오디세이’의 글로벌 퍼블리싱 계약도 체결했다.

신작 라인업

라이온하트 스튜디오에서도 로그라이크 요소를 가미한 캐주얼RPG ‘프로젝트V’를 비롯해 ‘오딘 발할라 라이징’ 세계관을 이어가는 수집형RPG ‘프로젝트C’, 루트슈터 장르 ‘프로젝트S’, 쿼터뷰 시점의 오픈월드 MMORPG ‘프로젝트Q’ 등 다양한 장르의 신작을 준비 중이며, 엑스엘게임즈의 콘솔 대작 ‘아키에이지2’, 전 세계적인 인기를 얻은 인기 웹툰 ‘검술명가 막내아들’을 기반으로 한 게임 역시 글로벌 성과가 기대되고 있다.

다만, 이 같은 움직임이 구체적인 성과로 이어지기까지 아직 많은 시간이 필요하다는 것이 문제다. ‘오딘 발할라 라이징’ 북미, 유럽 진출 등 기존 라이브 게임들의 해외 진출은 장르 특성상 성공 여부를 확신할 수 없으며, 올해 출시가 확실한 게임은 ‘가디스오더’와 라이온하트 스튜디오의 ‘프로젝트 V’뿐이다. 체질 개선을 위해 많은 것들을 준비하긴 했지만, MMORPG에 집중하는 동안 시장 상황이 바뀌면서, 이미 글로벌로 향한 경쟁사들보다 출발이 많이 늦어진 것이다.

카카오게임즈의 새로운 수장이 된 한상우 대표

물론, 현재 흑자 구조를 유지하고 있고, 성장을 위한 신작들도 차근차근 준비되고 있으니 상황이 나쁜 것은 아니다. 새로운 수장을 맞이한 카카오게임즈가 바닥을 뚫고 지하실까지 추락한 주가의 반등 시기를 얼마나 앞당길 수 있을지 결과가 주목된다.

사용자 중심의 게임 저널 - 게임동아 (game.donga.com)

▶ ‘이터널 리턴’, 지역 연고 e스포츠 대회 개최한다 ▶ 레드랩게임즈, '롬' 1차 컨텐츠 업데이트 진행 ▶ “미래를 이끌 새싹이니까”, 아동 복지 게임사들 ‘눈길’

고정닉 0

원본 첨부파일 5본문 이미지 다운로드

전체 댓글 0개

등록순

본문 보기

타인의 권리를 침해하거나 명예를 훼손하는 댓글은 운영원칙 및 관련 법률에 제재를 받을 수 있습니다.
Shift+Enter 키를 동시에 누르면 줄바꿈이 됩니다.

갤러리 리스트
번호	제목	글쓴이	작성일	조회	추천
설문	비난 여론에도 뻔뻔하게 잘 살 것 같은 스타는?	운영자	24/06/03	-	-
11252	[동영상] "콘솔, 모바일 둘 다 1등?" 니케와 스텔라 블레이드 흥행한 시프트업	게임동아	04.29	129	0
11251	[겜덕연구소] 세가의 미친 3D 기술력! 모델2 기판으로 오락실을 주름잡던 게임들!	게임동아	04.29	137	0
11250	[동영상] 벌써 10년! 서머너즈 워 페스티벌 '즐거운 가족 축제'	게임동아	04.29	116	0
11249	나우닷지지, NTT 디지털과 파트너십 계약 체결	게임동아	04.29	113	0
11248	“유명 웹툰 IP부터 우주 전투의 귀환까지” 가정의 달 5월 맞아 찾아오는 신작들	게임동아	04.29	119	0
11247	네오플, 루게릭요양병원 건립 후원 위한 ‘미라클365 X 아이스버킷 챌린지 런in 제주’ 동참	게임동아	04.29	113	0
11246	넥슨, 그레이즈 게임즈 신작 ‘프로젝트T’ 퍼블리싱 계약	게임동아	04.29	108	0
11245	한빛 '오디션' 신규 상시 콘텐츠 '올스타 미션' 추가	게임동아	04.29	113	0
11244	"도시락 주세요~" ‘블루 아카’, GS25와 제휴 이벤트 실시	게임동아	04.29	103	0
11243	넥슨, ‘FC 온라인’ & ‘FC 모바일’ ‘상반기 제주 교육여행’ 진행	게임동아	04.29	103	0
11242	메타보라 싱가폴, '보라' 3.0 업데이트 계획 발표	게임동아	04.29	96	0
11241	“우리 아이돌 절대 지켜”, 기획사 사장되는 게임들! [6]	게임동아	04.29	1102	4
11240	지티큐게임즈, 인터넷컴퓨터 코리아 허브 전략적 파트너십	게임동아	04.29	90	0
11239	[동영상] '게임 개발자 육성하자!' 숙련된 게임 개발자들 뭉쳤다	게임동아	04.29	94	0
11238	넷마블 엠엔비 '쿵야 레스토랑즈', '켈리'와 컬래버레이션	게임동아	04.29	80	0
11237	넷마블 신작 '아스달 연대기', 국내 톱 10 진입 매력 통했나?	게임동아	04.29	81	0
11236	넷마블 '나 혼자만 레벨업:어라이즈', 하이마트와 컬래버 PC 출시	게임동아	04.29	91	0
11235	‘서머너즈 워’ 10주년 페스티벌 행사에서 선보인 '서머너즈 워' 굿즈들	게임동아	04.28	146	0
11234	컴투스 ‘서머너즈 워’ 10주년 페스티벌 행사 '고객 소통과 실적 다 잡았다' [6]	게임동아	04.28	5089	7
11233	H2 인터렉티브, ‘매너 로드’ PC 한국어판 얼리엑세스 출시	게임동아	04.26	225	0
11232	넷마블 마브렉스, MBX 토큰 태국 거래소 '비트쿱' 상장	게임동아	04.26	206	0
11231	게임 산업 발전과 함께한 한국게임산업협회 창립 20주년 기념행사 개최	게임동아	04.26	206	0
11230	넥슨, '메이플' 20주년 기념메달 수익금 1억 원 '서울대병원 넥슨어린이통합케어센터'에 기부 [17]	게임동아	04.26	1392	5
11229	KGMA, 1~2월 이달의 보도상 시상식 진행	게임동아	04.26	176	0
11228	포켓몬과 롯데월드가 만나니 더욱 신난다. ‘포켓몬 타운’ 행사 화제	게임동아	04.26	205	1
11227	넷마블, '아스달 연대기: 세 개의 세력' 27일 추가 서버 오픈	게임동아	04.26	184	1
11226	[한주의게임소식] "스텔라 블레이드부터 니케 상승세까지" 시프트업의 훈풍	게임동아	04.26	169	0
11225	'스텔라 블레이드' 이브 현실 소환! 여의도서 론칭 이벤트	게임동아	04.26	188	0
11224	넷마블 '블소 레볼루션, 신규 던전 '적월의 혼원궁' 업데이트	게임동아	04.26	154	0
11223	"소울 망자들이여 시도하라!" 넥슨, 카잔 2차 FGT 참가자 모집	게임동아	04.26	161	0
11222	5월 25일 파이널 테스트 돌입하는 '퍼스트 디센던트' "어떻게 바뀌었을까?"	게임동아	04.26	140	0
11221	‘캐리비안의 해적: 전쟁의 물결’, 7주년 업데이트 기념 사전 예약 실시	게임동아	04.26	136	0
11220	LCK 대표 선수들 베트남 하노이서 경기 펼친다	게임동아	04.26	128	0
11219	쫄깃한 생존의 맛 통했다. 다크앤다커 모바일 테스트 참가자 5만명 돌파	게임동아	04.26	123	0
11218	시프트업, ‘니케’ 역주행 이어 ‘스텔라 블레이드' 열풍 더한다 [1]	게임동아	04.26	209	0
11217	데브시스터즈 '쿠키런 모험의 탑' 6월 26일 출시 확정	게임동아	04.26	121	0
11216	넷마블 '나 혼자만 레벨업:어라이즈', PC방 이벤트 마련	게임동아	04.26	109	0
11215	‘3on3 프리스타일’, 초월 캐릭터 ‘아일라&미카’ 업데이트	게임동아	04.26	110	0
11214	[동영상] 라리안이 발더스게이트3를 포기한 이유?	게임동아	04.25	182	0
11213	"‘메이플'부터‘FC 온라인’, ‘V4’까지" 넥슨, 30주년 릴레이 이벤트 실시	게임동아	04.25	167	0
11212	던파 모바일, ‘비밀 작전: 영구동토’ 업데이트	게임동아	04.25	157	0
11211	[리뷰] 이거 정식 출시는 되는 거죠? '노 레스트 포 더 위키드' [4]	게임동아	04.25	2244	2
11210	넷마블 '신의 탑: 새로운 세계', '각성 라크'와 ACT 8-1 업데이트	게임동아	04.25	140	0
11209	넷마블 '일곱 개의 대죄: GRAND CROSS', '방패용사 성공담' 컬래버	게임동아	04.25	141	0
11208	해외 매출 확대 비법, 밖에서 찾는다. 해외 투자 강화하는 게임사들	게임동아	04.25	136	0
11207	[동영상] "뭔 기준이야?" 게임 트렌드를 바꾼 9명의 레즈비언 캐릭터가 있다? [26]	게임동아	04.25	6766	10
11206	엑스엘게임즈 ‘달빛조각사 : 다크게이머’, 일본에도 상륙한다!	게임동아	04.25	149	0
11205	‘던전앤파이터’, ‘안개신 레이드’ 업데이트와 SNK 컬래버 선보인다	게임동아	04.25	148	0
11204	[동영상] 마작 게임이 구글 매출 8위?	게임동아	04.25	168	0
11203	그라나도 에스파다M, 신규 캐릭터 '바네사'와 '로트' 추가	게임동아	04.25	142	0