이번에 Yahoo.Finance에서 매우 큰 볼륨의 상당히 흥미로운 보고서가 나왔네요

 이 보고서는  4가지 파트를 이루어져 있는데 

 파트 1 . 새로운 금리 시대

 파트 2.  트럼프의 관세

 파트 3  지금 강세장의 의미 

 파트 4.  현재의 경제 사이클

그 중에서 파트 1을 제가 한번 소개해볼까 합니다 

 금리와 주식이 따라가다가도 반대로 가는 상황이 계속 연출되고 있는데요

 작년 12월부터 다시 금리가 상승하면 주가가 하락하는 현상이 나오고 있다네요 

 보통 금리가 4.5% 이상이 넘어가기 시작하면 금리와 주식이 반대로 흘러간다 합니다

 4.5% 이상의 금리도 시장에 많은 영향을 미치지만

 3.5% 이하의 금리 역시 침체 위험을 불러일으킬 수 있다고 분석하는데요

 반면 3.5%~ 4.5% 사이에 있을 때는 금리가 시장에 미치는 영향력이 제한적이라는 것이죠

 채권 금리는 다시 한번 최근 20년 내 최고점에 근접해가고 있는데 

 그 임계점으로 5%의 금리가 거론되고 있는 것 같습니다

 최근 금리는 매우 특이한 동향을 보였는데 일반적으로 연준이 금리를 인하하기 시작하면

 시장 금리(장기 금리로 이해해도 무방) 역시도 기간이 지남에 따라 따라서 하락하는게 일반적인데 [1984년 이후 데이터 상]

 이번 2024년 9월에는 오히려 존나게 올랐다 거의 100bp에 근접하게 올랐다는 것이죠

 그에 따라 기간 프리미엄은 매우 크게 상승하였습니다  (기간 프리미엄이란 단기 대비 장기 금리가 높은 것을 뜻함)

 0.4% (-)였던 기간 프리미엄은 벌써 0.68% 까지 올라왔는데

 전문가는 이것을 연준 정책 방향의 불확실성을 반영한다고 하네요

  안전 자산(채권)의 공급이 매우 크게 증가 했다는 것 역시도

  금리 상승의 구조적 원인이 될 수 있지 않나 생각되는데요

 결국 이런 것들을 볼 때 금리의 새로운 시대가 오는 것이 아닌가

 2000년대 이후 매우 안정적인 강세장에서는 채권 금리가 올라가도 주가가 올라가는

 사실 개념상으로는 맞지 않은 그런 시대였는데

 2022년 이후로 다시 반대로 흘러가고 있다

 1960~1990년대의 매우 불안정한 시대로 되돌아가고 있는 것이 아닌가 하는

 주요한 시사점을 던지고 있다는 점에서 관심을 가져야 하지 않나 생각이 됩니다

 나머지 파트들도 매우 흥미로운 주제로 이루어져 있으니깐요

 Yahoo.finance에서 전문 PDF를 다운 받아 번역 돌려서

 한번쯤 보는 것을 추천드립니다