"기준금리 인하 가능성에 강세" 하반기 크레디트 시장 전망은?

나남뉴스

2024.06.17 14:05:04

조회 139 추천 0 댓글 0

증권가는 하반기 크레디트 채권(회사채) 시장이 기준 금리 인하 가능성에 강세 기조를 보일 것으로 전망했다.

연합뉴스 보도에 따르면 다만 국고채와 회사채 간 금리차인 크레디트 스프레드가 이미 상당히 축소돼 크레디트 채권의 강세 흐름은 완만할 것으로 내다봤다.

17일 연합인포맥스에 따르면 3년 만기 국고채와 회사채(무보증 AA-) 간 금리차는 지난 14일 기준 44.2bp(1bp=0.01%포인트)로 집계됐다.

74.0bp였던 연초와 비교해 스프레드가 약 30bp 축소됐다.

올해 들어 최저 수준으로, 기관의 자금 집행에 따른 '연초 효과'가 나타나는 1∼2월 대비 스프레드가 더 축소된 것이다.

이는 상반기 풍부한 유동성에 힘입은 강한 수요와 예년 대비 초우량물 발행 물량의 감소로 크레디트 시장이 강세를 보인 영향이다.

증권가는 계속되는 강한 수요 속에 하반기도 미국과 한국의 기준금리 인하 기대감이 더해지면서 강세가 지속될 것으로 전망했다.

시장에서는 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 올해 금리 인하 횟수가 1회에 그칠 것으로 예상하면서도 하반기에 금리 인하 사이클이 드디어 시작된다는 점에 주목하고 있다.

특히 최근 발표된 미국 5월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI) 등 경제 지표가 금리 인하 여건을 조성하고 있다고 판단하고 있다.

한국도 1분기 국내총생산(GDP)이 '서프라이즈'를 기록하면서 이창용 한국은행 총재가 통화정책 재점검 의사를 밝히기는 했지만, 내수 부진을 타개하기 위해 올해 4분기 중 금리 인하를 단행할 것으로 예상된다.

김기명 한국투자증권 연구원은 "연내 금리 인하 사이클 진입 기대 등으로 국채 금리 평균 레벨이 완만한 하락세를 보일 것으로 예상되는 시장 환경하에서 크레디트 채권 수요도 공고하게 유지되면서 하반기 크레디트 채권 시장은 큰 흐름에서 완만한 강세 기조를 보일 것"으로 예상했다.

이경록 신영증권 연구원도 채권 투자 대기 자금 대비 투자 상품이 부족해 수요 강세 현상이 지속할 것이라면서 당분간 크레디트 채권 시장의 강세를 점쳤다.

그는 "부동산 우려와 홍콩H지수 ELS(주가연계증권) 사태 등으로 투자 상품의 공급은 부족한 반면, MMF(머니마켓펀드)와 채권형 ETF(상장지수펀드) 등으로 투자 대기 자금은 크게 증가했다"고 설명했다.

그러면서 "신용 스프레드 레벨은 기준금리 인하 기대, 수급 불균형 등으로 2년 내 저점 수준을 하향 돌파했다"면서 "금리 상하방이 제한된 상황에서 크레디트 투자 매력이 유지될 것"이라고 말했다.

다만 이미 크레디트 스프레드가 상당 부분 축소된 영향으로 크레디트 강세는 제한되고, 3분기에는 일시적으로 금리차가 확대할 것으로 증권가는 내다봤다.

박경민 DB금융투자 연구원은 "현재 크레디트 스프레드는 금리 인상기 시작 전 시점인 2021년도 수준까지 낮아졌다"고 짚었다.

그는 "과거 기준금리 인하 시기 크레디트 스프레드는 금리 인하 전까지 축소되다가 인하 단행 시 국고채 대비 유동성이 떨어지는 크레디트 채권의 특성으로 일시적으로 확대했다. 이후 시차를 두고 축소하다가 추가 인하 기대가 소멸하는 시점에서 확대 전환하는 경향을 보였다"고 전했다.

최성종 NH투자증권 연구원은 "신용 스프레드는 제한적인 축소 여력, 최상위등급 발행 증가, 기준금리 인하 본격화 속 국고채 우선 선호 등이 예상되는 바 3분기 확대를 전망하며 4분기에는 캐리(이자 수익) 수요가 부각되며 재차 신용 스프레드 축소 시도가 있을 것"이라고 예상했다.

그는 "견고한 국내 경기와 기업 실적 부동산 PF(프로젝트 파이낸싱) 관리에 대한 의지를 감안하면 신용 스프레드의 급격한 확대 가능성은 제한적"이라면서 회사채 AA- 등급·3년물 기준 스프레드를 3분기 45∼60bp, 4분기 40∼55bp를 제시했다.

이화진 현대차증권 연구원은 "스프레드 레벨 부담으로 하락 폭은 제한되겠지만, 하반기에도 기관의 레버리지 펀드 자금 유입 등 우호적 수급으로 크레디트는 강보합세를 보일 것"이라고 말했다.

▶ "기준금리 인하 가능성에 강세" 하반기 크레디트 시장 전망은?▶ 올해 국내주식 거래 절반은 '단타'…코스닥 데이트레이딩 역대 최고 ▶ "절에서 이색 청춘남녀 만남" 나는솔로 대신 '나는 절로' 화제 ▶ 황우여 "정부, 서민들 이자·원금 상환 유예 검토해야"▶ "내달부터 지급" 경기도, '예술인 기회소득' 대상 확대

고정닉 0

원본 첨부파일 2본문 이미지 다운로드

전체 댓글 0개

등록순

본문 보기

타인의 권리를 침해하거나 명예를 훼손하는 댓글은 운영원칙 및 관련 법률에 제재를 받을 수 있습니다.
Shift+Enter 키를 동시에 누르면 줄바꿈이 됩니다.

갤러리 리스트
번호	제목	글쓴이	작성일	조회	추천
설문	외모와 달리 술 일절 못 마셔 가장 의외인 스타는?	운영자	24/07/01	-	-
7703	"범죄악용 막는다" 서울 지하철 물품보관함에 일회용 비밀번호	나남뉴스	06.21	153	0
7702	법원 "아트센터 나비, SK본사 나가야"…盧측 "이 더위에 어디로"	나남뉴스	06.21	138	0
7701	"문 닫지 말라고 요청했는데 파업"…환자가 휴진 참여 의원 고소	나남뉴스	06.21	124	0
7700	"어떤걸 사야하나" '인구 국가비상사태' 선언에…출산장려 테마株 급등	나남뉴스	06.21	166	0
7699	"3분기 전기요금 동결" 연료비조정단가 '+5원' 그대로	나남뉴스	06.21	86	0
7698	"갑자기 길거리에서 주저앉더니" 제주도, 중국인 '똥테러' 경악	나남뉴스	06.20	171	0
7697	"월 600만원은 벌어요" 연돈볼카츠, 또 다른 '녹취록' 공개 충격 진실은? [2]	나남뉴스	06.20	303	0
7696	"기안84 인생의 은인" 네이버웹툰 대표, 나스닥 '현금보너스' 얼마길래 [14]	나남뉴스	06.20	3500	5
7695	"롤스로이스 자랑하더니" 유명가수, 집값 못내 '저작권료' 압수 충격 [2]	나남뉴스	06.20	372	1
7694	"체육인 품위 훼손했다" 남현희, 펜싱협회 '제명' 최고 수준 징계 충격	나남뉴스	06.20	153	1
7693	"꼼수 아냐, 즉각 폐업불가" 김호중 소속사, 사명 변경한 이유?	나남뉴스	06.20	145	0
7692	"다시 용기내겠습니다" 박세리, 눈물의 기자회견 후 밝힌 심경	나남뉴스	06.20	117	0
7691	"최대 80% 할인" 무신사, 23일부터 '여름 블랙 프라이데이'	나남뉴스	06.20	192	0
7690	"전쟁상태 처하면 지체없이 군사원조" 북한-러시아 조약 전문 공개	나남뉴스	06.20	130	0
7689	서울대 '무기한 휴진' 투표하기로…"중단해야" vs "멈출수 없어"	나남뉴스	06.20	109	0
7688	갤럭시 소비자 "성능제한 고지 안해"…삼성 "구매에 영향 없어" 무슨 일? [36]	나남뉴스	06.20	6979	34
7687	"연소득 2.5억까지" 신생아 특례대출 소득요건 사실상 폐지	나남뉴스	06.20	120	0
7686	"결혼하면 세금 깎아준다" …자녀 세액공제 확대	나남뉴스	06.20	119	0
7685	"육아휴직급여 올리고 2주 쪼개기까지" 인구 비상사태 과연 극복할까	나남뉴스	06.20	99	0
7684	최태원-노소영은 이혼소송서 상대방 국민연금 분할 요구했을까?	나남뉴스	06.20	102	0
7683	"다태아보험·남산터널 통행료 면제" 서울 다자녀가족 새 혜택	나남뉴스	06.20	80	0
7682	"개천절부터 한글날까지 빨간날" 내년 추석 연휴는 1주일…	나남뉴스	06.20	103	0
7681	"한국에서 못 살겠다" 부자들, 역대 이민 '최고치' 전세계 4위 충격 결과 [2]	나남뉴스	06.19	305	0
7680	"사랑이 죄인가요" 태국, 동남아 최초 '동성결혼' 합법화 한국은 언제?	나남뉴스	06.19	170	1
7679	"저작권 또 손댔다" 안성일·손승연, 사문서 위조로 '지분 편취' 충격	나남뉴스	06.19	157	0
7678	"의료파업에 무통 못맞아" 황보라, 인지오류 있었다며 결국 사과	나남뉴스	06.19	138	0
7677	"1억주면 조용히할게" '연돈'일부 점주-백종원 더본코리아 진실공방	나남뉴스	06.19	130	0
7676	"뺑소니 억울하다" 이근 전 대위, 중앙선 침범 오토바이 사고 2심도 '유죄'	나남뉴스	06.19	119	0
7675	"김호중이 똑똑했네" 검찰, 결국 '음주운전 혐의' 뺐다 '입증 어려워' [2]	나남뉴스	06.19	304	1
7674	"IM 지금 들어가도 되나요" 'AI 시대 총아' 엔비디아, 세계 최고 기업 등극 [18]	나남뉴스	06.19	5979	6
7673	"또 테무야?" 일회용 면봉서 세균검출…기준치 최대 36배 초과 [98]	나남뉴스	06.19	7215	24
7672	"무기한 휴진? 황당" 의협 일방적 선언이었나... 의사 사회 내부 '술렁'	나남뉴스	06.19	123	0
7671	"20∼40대 직장인 10명 중 7명은 이직 고려 중" 대체 왜?	나남뉴스	06.19	141	1
7670	전기·가스·수도 물가 둔화 흐름…가스요금부터 현실화할 듯	나남뉴스	06.19	105	0
7669	교대 합격선 일제히 하락…서울교대도 3등급대로 추락,무슨 일?	나남뉴스	06.19	124	0
7668	시민단체 "쿠팡 멤버십 가격 올리며 끼워팔기"…공정위에 신고	나남뉴스	06.19	119	0
7667	가스공사, '13조 미수금'에 C→D…한전, 전기료 인상에 D→B	나남뉴스	06.19	89	0
7666	자율주행-사람 비교해보니…"일상적 주행중엔 자율주행이 안전"	나남뉴스	06.19	94	0
7665	"보건의료노동자 임금, 의사 연봉의 14분의 1…처우 개선하라"	나남뉴스	06.19	83	0
7664	"청소하라고 했지" 소속사 대표, 술 취해 '현직 아이돌' 폭행 무슨 일?	나남뉴스	06.18	392	0
7663	"지금이라도 늦지 않아" 이더리움, '500원→500만원' 비트코인 넘어선다	나남뉴스	06.18	203	0
7662	"이대로면 내후년 집값 폭등" 주택산업연구원, 서울 '공급 부족' 또 경고	나남뉴스	06.18	162	1
7661	"3차 세계대전 다가온다" 新노스트라다무스, '섬뜩 예언' 혹시 신호탄? [2]	나남뉴스	06.18	273	0
7660	"도대체 빚이 얼마길래" 박세리, 아버지 경매·채무 '눈물의 기자회견'	나남뉴스	06.18	171	0
7659	'취업 후 상환 학자금 대출' 이자 면제, 다음 달부터 확대	나남뉴스	06.18	171	0
7658	"보이스피싱 당했을 때 거래은행에 자율배상 신청해보세요"	나남뉴스	06.18	133	0
7657	"1박 예약 안 받고 계좌이체로만 결제" 소비자 울리는 캠핑장, 무슨 일? [12]	나남뉴스	06.18	6585	6
7656	육아 위해 노동시간 줄인 동료 일 대신하면 보상, 얼마나?	나남뉴스	06.18	136	0
7655	소상공인들 "최저임금 업종별 구분 적용하고 주휴수당 폐지해야"	나남뉴스	06.18	137	0
7654	"1인당 최대 1억9천만원" 경북 청도군, 저출생 극복 '초강수'	나남뉴스	06.18	137	0