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과연 독도는 한국땅이었을까?
독도문제에 대해서 한국측 주장은 크게 2가지임1. 1946년 SCAPIN-677로 독도는 일본의 행정구역에서 제외되었다.2. 1952년 샌프란시스코 조약 이후 독도는 한국령으로 확정되었다.우선 SCAPIN- 677은 간단히 반박됨미국 국무부가 1952년 주한미국대사에게 보낸 서한에서SCAPIN-677에 근거한 한국의 주장은 부당하며그것은 독도(다케시마)에서의 일본의 주권을 배제한 것이 아니라고 설명했음또한 한국측 주장이 모순되는 증거로서1948년, 1952년에 있었던 독도 폭격사건이 있음.독도는 전후 주일미군 소속의 폭격장으로 지정되었는데,한국 어민에게 폭격훈련을 통보하지 않아어민들이 희생당했던 사건임문제는 주일미군이 일본 어민들에게는 멀쩡히 통보했다는거임.만약 한국측의 주장대로 미국이 1946년 SCAPIN- 677로독도를 일본영토에서 제외하기로 결정했다면어째서 일본 어민들에게만 독도 폭격훈련을 미리 통보하고한국 어민들에게는 통보하지 않았는가?애초에 왜 한국정부측에 독도가 폭격장으로 지정된 경위를 알리지 않았는가?오히려 미국이 독도를 일본 영토로 인식했기 때문에시마네현 어민들에게만 폭격훈련을 통보하였고불법으로 근처에서 조업을 하던 한국 어민들은 미쳐 고려하지 못하여폭격훈련을 통보하지 않았다는 설명이 더 개연성이 높음그리고 1952년 4월 28일샌프란시스코 강화조약이 발효되었고이로써 일본의 영토는 확정되게 되었음그러나 샌프란시스코 조약 발효일로부터 5달 뒤인 1952년 9월 15일또 한국 어민이 폭격에 휘말리는 사건이 발생함다행히 이번에는 희생자는 없었지만역시나 이번에도 미군은 일본 시마네현 어민들에게만 경고를 하였고한국 어민들에게는 하지 않았음.한국측 주장대로 샌프란시스코 조약을 통해 독도를 한국에 반환하는 것으로 확정되었다면어째서 한국 어민들에게는 폭격훈련을 통보하지 않았고시마네현 어민들에게만 경고하였는가?반대가 되는게 정상이 아닌가? 하는 의문이 생길 수 밖에 없음이후 1953년 3월독도는 조업을 원하는 일본 어민들의 요청으로 인해폭격훈련 구역에서 삭제됨이 역시 한국측의 주장과는 모순됨만약 독도가 한국땅이었다면, 폭격훈련 구역 지정등에 있어서어째서 일본 어민들의 요청이 받아들여졌을까?일본인들이 제주도에 관해서 이래라 저래라 할 수 없는 것처럼독도가 한국땅이었다면 이런 일은 발생할 수 없음과연 독도는 원래부터 한국땅이었을까?
작성자 : 야갤러고정닉
윤석열 "이재명 위해 한동훈 원희룡 압박하겠다."
- [단독]尹 "총리 추천, 부부동반 만나자" 李 "위기모면용 안돼"윤석열 대통령과 이재명 더불어민주당 대표가 영수회담 성사를 위해 대리인(메신저)을 통해 주고받은 말이다. 윤 대통령이 지난달 19일 회담을 공식 제안했고, 이후 열흘 만에 회담이 열렸다. 하지만 그 과정에서 오간 물밑 대화는 베일에 싸여 있다.양측이 인정한 영수회담 메신저로 함성득 경기대 정치전문대학원장과 임혁백 고려대 명예교수가 나섰다. 함 원장은 윤 대통령과 친분이 깊고, 임 명예교수는 총선에서 민주당 공천관리위원장을 맡았다. 이에 한국일보는 2일 두 사람과의 인터뷰를 통해 윤 대통령과 이 대표가 영수회담에 앞서 구체적으로 어떤 조율과정을 거쳤는지 들어봤다.이들에 따르면, 윤 대통령은 3년 남은 정권의 성공이 간절했고, 이 대표는 총선 압승 이후 막중한 책임감을 느꼈다. 그래서 각자의 정치적 성과를 위해 상대방이 절실했다. 영수회담 이후 '채 상병 특검법'으로 서먹해진 윤 대통령과 이 대표가 다시 만날 수 있을까. 그 답을 찾기 위해 양측의 발언을 재구성했다.①尹의 결심 : "이 대표 도움 있어야 정권 성공""함 교수님, 좀 들어와 주세요." - 윤석열 대통령총선이 끝난 며칠 뒤 걸려온 윤 대통령의 전화가 시작이었다. 함 원장은 윤 대통령이 살던 서울 서초동의 이웃으로 오랜 연을 맺어왔다. 함 원장은 "이 대표와 평소 긴밀히 소통하는 임혁백 교수와 제가 막역한 사이라는 걸 알고 메신저로 낙점하신 게 아닌가 짐작할 뿐"이라고 말했다."이 대표를 만나야겠습니다." - 윤석열 대통령윤 대통령은 작심한 듯 말을 꺼냈다고 한다. 취임 이후 2년간 8차례에 달하는 이 대표 요구를 단칼에 거절했을 때와 정반대로 달라진 태도였다. '답답함' 때문이었다. 윤 대통령은 "아무리 좋은 정책을 세워도 정치가 도와주지 않으면 국민들에게 가 닿지 않는다는 걸 (이번 총선 결과를 통해) 깨달았다"고 했다. 강성 지지층과 참모들의 반대 때문에 그간 이 대표를 만나지 못했다는 말도 덧붙였다.역대 대통령의 결단을 돌이켜보며 용기를 얻었다. 윤 대통령은 △박정희 전 대통령의 경부고속도로 건설 △노무현 전 대통령의 한미 자유무역협정(FTA)과 이라크 파병, 제주 해군기지를 사례로 언급했다. 당장은 인기가 없고 지지층이 격렬히 반대하더라도 국익을 먼저 생각해야 한다는 것이다. "위대한 업적을 남긴 전임 대통령들과 역사적 산책을 통해 깨달음을 얻었다"고 윤 대통령은 강조했다고 한다. 의대 증원과 연금개혁 등을 거론하며 "남은 3년 성공하기 위해서라도 이 대표와 국회, 정치의 도움이 있어야 하지 않겠느냐"며 "진정성을 잘 전달해달라"고 당부했다.민주당이 윤 대통령의 영수회담 제안을 공식화한 것은 지난달 19일이다. 한국갤럽에서 발표한 대통령 지지율이 23%로 역대 최저치를 기록한 지 불과 5시간여 뒤에 영수회담 소식을 들려왔다. 이를 두고 지지율이 추락한 윤 대통령이 떠밀려 회담에 나섰다는 해석이 파다했지만 함 원장은 "윤 대통령은 그전에 이미 이 대표를 만날 결심을 굳혔다"고 밝혔다.②李의 책임감 : "YS, DJ 이후 막강한 野 대표, 무한 책임감"이 대표도 마찬가지였다. 총선 승리 민심을 제대로 받들고 실천하기 위해서라도 윤 대통령과 만날 필요가 있었다. "YS와 DJ 이후 가장 막강한 야당 대표가 되시지 않았느냐"는 함 원장의 말에 이 대표는 "그렇게 느낀다. 무게감이 컸다"고 답했다.임 명예교수는 "민주당(175석)을 넘어 범야권까지 합하면 192석을 안겨줬는데 이 대표나 저나 민심이 두렵다는 말을 자주했다"고 전했다. 그는 "큰 승리에는 그만한 큰 책임을 부여하는 것"이라며 "정권 심판으로 총선을 치렀지만 앞으로 정권심판만으로 표를 달라고 할수 있겠느냐. 위기에 빠진 민생을 챙기기 위해서는 공동으로 국정을 책임져야 한다"고 제안했고, 이 대표도 동의했다고 한다.특히 이 대표는 협치(協治)를 넘어 '공치(共治)'가 필요하다는 임 명예교수의 견해에 공감했다. "대통령이 시혜적 차원에서 야당과 협력하는 협치를 넘어, 대통령의 고유영역인 국방과 외교영역을 제외한 모든 민생영역을 공동으로 통치하고 책임지는 공치 (공동통치)에 나서야 한다"(임 명예교수)는 취지다. 임 명예교수는 공치를 위해서 정권심판론과 민생은 분리해야 한다는 일종의 '정경분리론'을 강조했다고 한다. 윤석열 정부 실정을 겨냥한 '이채양명주'는 특검 등으로 사법부의 판단에 맡기고, 민생 공치를 확대시키는데 이 대표도 공감을 표시했다고 한다. 임 명예교수는 "윤 대통령과 이 대표간에 전국정상회의(National Summit Meeting)를 만들어 공치를 제도화해야한다"고도 주장했다.③밀당의 고수들 : 尹 "총리 추천 해달라" 李 "의미 없다, 다른 신뢰 보여라"윤 대통령은 '국정의 동반자' 이 대표에게 진정성을 보여주기 위해 ①국무총리 인사 추천 ②이 대표와 핫라인 구축 ③여야정 협의체 등 3가지를 먼저 꺼냈다. 특히 인사와 관련 "서로 대화를 나누는 동안에는 총리 인사를 하지 않겠다", "보수 지지층을 고려해 야권 내에서도 중도성향의 인사를 총리로 추천해 달라", "몇 분을 알려주면 미리 검증해 영수회담 테이블에서 결정해 보자" 등 폭넓게 제안했다고 한다.하지만 이 대표 반응은 시큰둥했다. '국정기조'를 전환을 우선했기 때문이다. "윤 대통령처럼 그립이 센 분 밑에서는 허수아비 총리를 임명해 봤자 의미가 없다"는 취지였다고 임 명예교수는 설명했다. 차기 총리 인선은 자연히 뒤로 밀렸다.윤 대통령은 (차기 대선에서) 이 대표의 경쟁자가 될 만한 인사를 대통령실 인선에서 배제하겠다는 뜻도 전했다. 이에 이 대표는 "경쟁은 많을수록 좋다"면서 의외의 반응을 보였다고 한다. 다만 이번 총선에서 맞붙었던 원희룡 전 국토교통부 장관에 대해서는 "양평고속도로 특혜 의혹 관련 책임을 져야 할 인물"이라며 난색을 표시했다고 한다.윤 대통령은 허심탄회한 속내도 전했다. "이 대표 수사는 결국 문재인 정부에서 시작된 것 아니냐", "영수회담이 쭉 이어져 앞으로 더 자주 만난다면 골프회동도 하고, 부부동반 모임도 하자"면서 각종 유화 제스처를 보냈다. 그러나 이 대표는 국정기조 전환이 먼저이고, 그에 상응하는 신뢰 회복 조치가 있어야 총리 추천 등을 협조할 수 있다고 맞받았다. 특히 이태원 참사와 채 상병 순직에 연루된 내각과 대통령실 인사들에 대한 책임 있는 조치를 촉구했다. 인사조치에 대해 윤 대통령은 아직 아무런 답이 없다.④또 만날까 : 李 "이태원법, 회담 때 발표했다면 尹에 더 도움"윤 대통령은 영수회담에서 이태원참사 특별법에 대해 "무조건 반대하는 게 아니다"라고 말했다. 하지만 회담 직후 이 대표는 "답답하고 아쉬웠다"고 토로했다. 이틀 뒤인 1일 여야가 이태원법을 처리하기로 합의하면서 회담 후 첫 성과가 나왔다.함 원장은 그날 저녁 이 대표로부터 문자를 받았다. "협치의 결과물이 나와 다행이다. 대통령께서 '독소조항을 제거하면 동의하겠다'고 한 발 더 나아가 말씀 주셨다면, (영수회담) 그 자리에서 합의 발표가 됐으면 대통령한테도 더 좋지 않았겠느냐"는 내용이었다.윤 대통령 의중은 함 원장과 임 명예교수를 통해 재차 이 대표에게 전달됐다. 함 원장은 윤 대통령 지시대로 이 대표 직통번호를 받아왔는데, 윤 대통령 휴대폰에 이미 '이재명 후보'로 번호가 저장돼 있었다고 한다. 이에 윤 대통령은 이름을 '이재명 대표'로 바꾸고 "앞으로 핫라인으로 소통하겠다"는 의지를 밝혔다. 실제 핫라인 가동 여부가 주목된다.후속 영수회담 전망을 묻자 임 명예교수는 "윤 대통령이 검찰 공화국 기조를 계속 이어가겠다는 뜻을 굽히지 않는 이상, 이 대표 입장에선 어떻게 국정 기조 변화를 느끼고 신뢰가 회복될 수 있겠느냐"고 반문했다. 대통령실이 부활을 예고한 민정수석에 검찰 출신 인사를 기용하려는 움직임을 겨냥한 것이다. 이 대표는 "영수회담을 통해 정치의 지평을 넓혀 놓을수록 좋다"며 대화 필요성에는 공감하면서도 "채상병 특검 반대, 검찰 출신 민정수석 임명 등을 보면, 대통령이 단기적 위기모면용으로 협치를 제안하지 않았나 하는 생각이 든다"는 우려를 전했다고 한다.이에 함 원장은 "이 대표가 지난 대선에서 떨어진 게 차라리 잘됐다고 하더라. 야당 대표로서 국정 경험을 더 쌓을 수 있게 돼 다행이라고 했다"면서 "나라 걱정하는 마음은 모두 다 한마음"이라고 말했다. 윤 대통령과 이 대표가 '만날 결심'을 우여곡절 끝에 실천한 만큼, 이제 좀 더 양보하며 '달라질 결심'을 행동으로 옮겨야 한다는 당부였다.https://n.news.naver.com/article/469/0000799841- 윤석열 "이재명 위해 한동훈 원희룡 압박하겠다."?- 윤통수"나는 단임대통령, 이대표 대선에 도움될 것"ㄷㄷㄷㄷㄷ좌석열한동훈- 이 와중에 민주, '검찰 특검' 추진.. 이재명·조국 등 수사 관련 민주당은 특검을 띄우고 있죠, 특검 대상으로 검찰 수사를 거론합니다. 이재명 대표 수사 과정 뿐 아니라 이화영 조국 황운하 등 야권 인사에 대한 검찰 수사 과정에서 무리한 대목이 없었는지 들여다보겠다는데요. 재판 중이거나 이미 유죄 판결이 난 사례도 있어, 야권의 사법기관 압박이 삼권분립 위배라는 지적도 나옵니다. 민주당 정치검찰사건조작 대책단은 이화영 전 경기도 부지사 '술자리 회유 의혹' 외에도 검찰의 조작 수사로 의심되는 여러 사건들을 추리고 있습니다. 일명 '정치검찰 사건조작 특검법'을 만들겠다는 건데, 조국혁신당 조국 대표와 황운하 원내대표에 대한 검찰 수사도 각각 대상으로 거론됩니다. 최근 조 대표의 딸 조민 씨의 장학금 사건에 연루된 노환중 전 부산의료원장은 "허위진술을 유도했다"며 검사 고소 의사를 밝혔습니다. 울산시장 선거개입 건과 관련해 황 원내대표도 "불리한 증거만 조합한 검찰의 표적수사"라고 반발해 왔습니다. 법조계는 각각 1심과 2심에서 유죄 판결을 받은 황 원내대표, 조 대표 건까지 국회가 특검을 운운하는 건 삼권분립 위배라는 우려를 제기했습니다. 법조계 관계자는 "재판 중인 사안을 특검하겠다는 건 검찰뿐 아니라 법원을 무시하는 처사"라고 지적했습니다. 앞서 민주당은 이재명 대표의 대북송금 의혹 관련해 피의사실을 공표한 검찰을 특검할 수 있다고 밝힌 바 있습니다. 내일 민주당 특별대책단은 수원구치소를 찾아 이화영 전 부지사를 접견합니다. https://n.news.naver.com/article/449/0000274348
작성자 : Tudoer고정닉
버핏이 말하는 애플 매도 이유.txt
3월 말 기준, 버크셔 해서웨이의 회장인 워렌 버핏이 애플 지분의 13%를 축소했다.버크셔 포트폴리오의 약 절반을 차지하던 애플 주식은 소폭 감소한 후 약 7억 9천만 주, 즉 평가액 약 184조원이 남아있는 상태이다.평소 버핏에게 관심이 크지 않았던 일반적인 사람들은 이것을 보고 이렇게 생각할 수 있다."정확한 이유는 모르겠지만 애플은 이제 매력적이지 않은 기업이라서 버핏이 판 것이 아닐까?"나는 그 물음에 대답하기 위해 버핏의 말과 생각을 버크셔 주주총회와 CNBC 기사 자료를 종합해 요약해보겠다.버핏은 어떤 이유로 애플을 조금 팔았으며, 애플에 대해 평소에 어떻게 생각하는지, 우리는 이것을 어떻게 받아들여야 할지를 말이다.그리고 조금 더 나아가 애플 주주만을 위한 이야기가 아닌, 모든 투자자에게 적용될 만한 배움거리도 겸사겸사 이야기해보려한다.(지난 해 11월 28일, 세상을 먼저 떠난 고 찰리 멍거(왼쪽)를 추모하며... 버핏은 아마 그의 절친의 미소를 그리워할 것이다.)이제 본론으로 들어갈 시간이다.나는 항상 다섯 살 꼬마 아이에게 이야기한다고 상상하며 글을 쓴다.한글만 읽을 줄 알면 모두가 이해할 수 있는 쉬운 글이니 천천히 읽어보도록 하자.<애플 13% 축소 전 포트폴리오>Chapter 1. 버핏은 왜 애플을 매도했나?<한국 시간으로 지난주 토요일 새벽에 열린 버크셔 주주총회 중>(버크셔 단골 아나운서) 베키 양 : "주주의 편지입니다.당신은 예전부터 코카콜라와 아메리칸 익스프레스(카드 회사, 줄여서 아멕스)의 사업을 줄곧 칭찬해왔어요.애플은 처음 투자할 때와 비교해 당신은 지금의 생각이 어떠한가요?"버핏 : "코카콜라와 아멕스는 훌륭한 사업을 가진 기업이며 우리는 오래도록 이 기업들의 지분을 보유해왔습니다.그리고 애플은 훨씬 더 훌륭한 사업입니다.특별한 문제가 발생하지 않는 이상, 애플은 현재도 미래에도 버크셔의 최고 비중 투자처로 남을 가능성이 매우 높습니다.그리고 코카콜라와 아멕스 지분 또한 계속 남아있을 것입니다.우리는 주식을 매수하는 것이 아니고 사업을 '소유'합니다.기본적으로 애플 지분 축소는 미래 애플의 막대한 이익에서 나오는 상당한 세금 청구서를 피하기 위함입니다.악화되고 있는 미국 재정 적자 문제 때문에 세율이 인상될 가능성이 있기 때문입니다.물론 세금 청구서를 조금 더 쓰는 것 쯤은 어렵지 않습니다.이것은 버크셔 주주 여러분을 위한 것이며 여러분은 소량의 애플 판매 사실을 그리 신경쓰지 않을 것입니다."..버핏은 애플 매도가 애플의 구조적인 문제나 중국의 매출 감소 때문이 아니라고 강조했다.오히려 애플의 사업은 여전히 버크셔 투자 지분 중 어느 것보다 매력적이라며 이 사실을 다시 한번 환기시킨 그였다.이것은 단순히 빈 말이 아니라는 것을 다음 문단에서부터 드러나는 버핏의 다양한 주장을 통해 그의 생각을 탐구해 볼 필요가 있다.<2019년도 팀 쿡>올해도 팀 쿡은 버크셔 주주총회에 참석해 앞자리에 앉고 버핏의 이야기를 듣고 갔다고 한다.그는 애플의 최대 주주가 버크셔(뱅가드 제외)라는 사실이 특혜임을 이번에 밝히며 감사를 표했다.지난해 버핏은 "나는 스마트폰을 잘 다루지는 못하지만 애플의 소비자 행동은 이해합니다."라고 주주총회에서 밝혔다.(팀 쿡은 버핏에게 당시 최신의 아이폰 11을 선물했다. 하지만 나이도 나이인지라 예전부터 그는 소문난 기계치, 또는 클래식 가이라 여전히 구식 폴더폰을 애용한다.)그는 애플 사용자의 애플 기기에 대한 헌신을 보았으며 꾸준한 매출을 만드는 애플 생태계 속의 아이폰을 매우 특별한 존재로 보았다.수요 감소로 애플이 5분기 동안 매출 감소를 보이는 와중에도 이번에 버핏은 아이폰을 이렇게 설명했다."역대 최고 제품 중 하나입니다. 아니, 어쩌면 21세기 최고의 제품일 것입니다."과거 버핏은 후계자 테드 웨슐러나 토드 콤스의 조언을 받아 2016년에 애플 투자를 시작했다.그가 애플을 투자하게 만든 결정적인 사례 중 일부는 다음과 같다.2016년, 버크셔 이사이자 버핏의 친구인 "샌디"가 실수로 택시에 아이폰을 두고 내려 망연자실했다.샌디 : "이봐 버핏, 나는 내 영혼의 한 조각을 잃어버리고 말았어..."버핏은 노년의 애플 팬인 친구 샌디가 아이폰 분실로 영혼이 빠져나간 모습을 보고 궁금해졌다.어떻게 애플은 이들을 매료시켜 수조 달러의 기업이 되었는가?평소 기계치이며 기술주를 기피하던 버핏이었지만 그는 그의 손주에게 아이폰을 물어보고 다른 이들을 관찰했다.그리고 그는 많은 사람들이 아이폰에 집착하며 그들에게 절대 없어서는 안될 존재라는 것을 깨닫은 것이었다. 백 만원이 넘는 고가의 제품이 남녀노소에게 필수 소비재라는 점만 봐도 더 큰 설명이 필요없어 보인다.버핏은 아이폰이 소비자들에게 '필수'라는 점을 강조한다. (=애플은 높은 가격 결정력을 지녔다.)"1,500 달러의 아이폰과 35,000 달러의 자동차 둘 중 하나를 포기하라고 한다면 사람들은 자동차를 포기할 것입니다."버핏이 이미 애플이 어떤 기업인지 알아버린 시점에서 그의 애플에 대한 견해는 앞으로도 변함없을 것이다.코카콜라가 영원한 것처럼 아이폰도 대체제가 나오지 않는 이상 영원할 것이다.정말 단순하면서도 명백한 이야기다.버핏 : "우리 버크셔는 애플을 주식으로 보지않고 우리가 소유하는 사업(Business)으로 봅니다. 애플은 우리에게 보험업 다음으로 제일 큰 사업입니다."버핏의 주장은 여기까지만 들어봐도 충분하며 다음은 나의 견해이다.애플 제품을 부정적으로 생각하는 사람도 있겠지만 내 생각에 그런 사람들에게 대부분은 아이폰이 소문으로만 들어본 무언가라서 그럴 것이라고 보인다.마치 당신이 톡쏘는 달콤한 검은 물을 소문으로만 들어봤다면 당신은 그것을 신뢰할 수 없는 것과 같은 이치이다.사용해본 적이 없거나 관심을 두지 않는다면 애플 투자 전의 버핏처럼 실체를 간과하기 마련이다.게다가 탄생한지 반 세기가 지난 컴퓨터도 영원할 것 같은데 대부분의 인류에게 24시간 몸에 붙어있는 스마트폰이라고 오래가지 않을 이유가 있을까?(애플 제품을 안다면 믿고 투자하고, 모른다면 처음부터 자기가 더 잘 아는 기업에 투자하는 것이 베스트라는 말이다.)그리고 애초에 13% 매도를 민감하게 받아들일 필요는 없다.버크셔 포트폴리오의 몰빵 수준인 애플 지분 내에서 나머지 87%는 외면하고 13%만 뚫어져라 쳐다보는 것은 말그대로 "보고 싶은 것만 본다." 현상이다.원래 버핏은 애플을 20년도부터 몇 퍼센트씩 서 너번 사팔했다는 사실을 상기해야 한다.피터 린치는 내부자 매도가 단순히 현금 확보나 분산투자의 목적을 둘 가능성이 크니 이를 개의치말라고 한 이유와 같은 맥락이다.남이 매도하는 것을 보면 자신은 그것을 기업에 문제가 있어서 하락할 길만 남았다고 착각하곤 한다.물론 착각 자체는 누구나 할 수 있는 자연스러우며 당연하고 문제없는 현상이다.다만 자신의 무지를 공포감 조성에 남용하는 사람들이 종종 있다.그런 사람들은 본인이 매도할 땐 부족한 근거로 확장해석하며 감정에 휘둘려 기분이 나쁠 때뿐이었기 때문이다.이른 바 "아는 만큼만 보이며 아는 만큼만 남에게 투영한다."이다.사소한 문제로 패닉에 빠져 매도를 외치고 다닌다면 그는 분명 투자 방법에 문제가 있는 단타 위주의 사람일 것이다.위대한 국가와 위대한 기업의 장기투자자는 불편한 잠을 이루는 날이 결코 없다.주식을 잘하는 방법은 주식을 잊고(관심을 줄이고) 평소처럼 투자하는 기업의 제품을 애용하면 된다.기기를 멀쩡히 잘 사용하고 있음에도 하락하는 주가에 집착하면 괜시리 감정만 상할 뿐이다.정말 그것 뿐이다. 당신이 돈을 잃는 때는 하락하는 주가에 매도 버튼을 누를 때 뿐이다.주식을 잘하려면 주식과 가까워지지말고 멀어지자. 그러면 주식과 인생이 도리어 당신의 편이 될 것이다.Chapter 2. 팀 쿡은 조바심을 내는 중?주식에서 피해야하는 유형의 사람 중 좋은 예시가 하나 있다.최근에 나는 어느 애플 유튜버의 채널에 이런 댓글이 달린 것을 보았다.출시가 되지 않을 것이라 예상했던 애플워치 신제품이 곧 출시한다는 소식에 관한 영상이었다.원래부터 1년에 한 번씩 출시되는 제품임에도 불구하고주가 하락으로 기분이 나빠져서 미출시 루머를 우선적으로 믿으며 자사주매입으로 억지 주가상승을 이뤘다고 불만을 토로한다.애플의 어느 제품이든 개발에 최소 년 단위의 시간이 걸린다는 것은 굳이 설명을 안해도 모두가 납득할 수 있는 부분이다.주식을 해본 적 없는 사람이 감정이 상한채로 주가 하락이 회사를 대변한다는 판단을 할 수 있을까?주식을 모르는 사람이 오히려 회사를 객관적으로 잘 판단 한다.그들은 제품을 살펴보며 멀리서 차분하게 회사를 객관적으로 바라볼 수 있기 때문이다.불안한 건 백이면 백 자기 자신 뿐이지 기업이 아니다.다시 한번 말하지만 저런 사람은 물론 주식 자체와 멀어져라.그럼 당신도 주식 잘 할 수 있다.버핏도 자기 회사 주가 2주에 한 번밖에 안본다.(주가 상승에도 좋아서 어쩔 줄 몰라 혼이 나가지 말자. 고점 몰빵은 위험하다.)버핏 : "주가를 주말 때처럼 안보고 살 수 있다면 그렇게 하세요.훌륭한 스포츠 선수는 자신의 경기에만 집중하지 점수판만 바라보고 있지 않습니다."이제 자사주매입을 논할 타임이다.기업이 돈을 번 후 비용을 제외해서 남은 순수한 현금을 잉여현금이라 부른다.기업은 이 잉여현금으로 무엇을 해야 할까?CEO가 이 돈 내꼬야 하면서 회사의 돼지 저금통에 쌓아놓기만 해야할까?당연히 아니다.잉여현금은 주주를 위해 올바르게 사용되어야 하는 자본으로 다음과 같은 네 가지의 사용 방법이 있다.1) 배당2) 자사주매입3) 사업 개발 및 확장4) 기업 인수위 네 가지 중 무엇이 됐든 결국엔 주주에게 돌아가야 하는 돈이다.1) 배당은 곧바로 주주들에게 뿌리는 돈이다. 실패는 없다.2) 자사주매입은 주가를 상승시킨다. 역시 실패는 없다.3) 사업 확장은 성공하면 큰 이익을 얻을 수 있으나 실패하면 쪽박이다.4) 기업 인수도 성공과 실패가 나뉜다. (피터 린치는 대부분 실패라고 한다.)무엇이 채택될지는 회사의 유형이나 경영진의 철학에 따라 달렸다.국장이 비추되는 이유가 그들 경영진은 잉여현금을 자기 것이라고 당연시해버리기 때문이다..당신은 평소에 자사주매입이 뭐라고 생각하는가?뭔진 모르겠지만 일단 주가를 끌어올릴 수 있는 마법이라고 여기는가?정의를 하자면 자사주매입(Stock buyback)은 말그대로 자기 회사 주식을 회사가 매입하는 것을 의미한다.시장에 굴러다니는 회사 주식을 그 회사가 값을 주고 가져가면 어떤 점이 좋을까?그렇게 된다면 주식의 수는 감소하고 이는 곧 주식이 "희귀"해진다는 것이다.주식 하나에 천 원을 버는 회사 A주식 열 개에 천 원을 버는 회사 B가 있다.A는 주식 하나에 천 원을 버는데 B는 주식 하나에 백 원밖에 벌지 못한다.A는 B에 비해 이익 측면에서 압도적인 회사인 것이다.분명 두 회사는 버는 돈이 천 원으로 똑같은데 주식수에 따라 이익 능력이 달라진다.여기서 이익 능력은 곧 "EPS(주당순이익)"라고 부른다.EPS = 이익 / 주식수이익을 높이던지, 주식수를 줄이든지 둘 중에 하나만 하면 주당순이익이 증가한다.따라서 회사 전체 이익이 그대로일지라도 자사주를 절반 매입한다면 주당순이익이 두배가 된다!피터 린치 : "비용을 절감이나 제품을 더 팔아서 이런 실적을 올릴 수 있는 회사는 거의 없습니다.이렇게 주당순이익에 마법이 발동하면 주가도 따라서 마법이 일어납니다."이제는 자사주매입이 내일의 주가를 뻥튀기해주는 속임수가 아니라 오랜 시간에 걸쳐 차츰 효과가 나타나게 해주는 마법이라는 것을 조금은 느꼈을 것이다.위의 그래프는 애플을 포함한 5개 빅테크의 자사주매입 추세를 보여준다.맨 왼쪽이 201.0년이고 맨 오른쪽이 현재다.애플은 팀 쿡이 잡스를 이어받아 CEO가 된 기점으로 약 1년 후인 2013년(붉은 원)을 기점으로 매서운 속도로 자사주매입을 하기 시작했다.2013년에 26B(260억 개)의 주식 수가 2023년 말까지 15.5B(155억 개)의 주식 수로 대폭 축소됐다.10년 만에 거의 절반 가량의 애플 유통 주식수가 사라진 것이다.일반적으로 기업들은 해마다 1% 내로 주식 수를 줄이거나 테슬라처럼 오히려 자사주 매도를 하는 기업도 있다.그러나 애플은 해마다 무려 3~5%의 주식 수를 줄이며 10년 사이에 거의 자사주의 절반을 매입했다.다른 빅테크와 비교해도 알겠지만 이런 기업 정말로 얼마 없다.자사주매입은 기업을 위한 것이 아닌 순수히 주주들을 위해 주는 사랑의 선물인 것이다.팀 쿡은 누구보다 주주의 편을 들어준다는 의지와 철학이 드러나는 대목이다.이것을 조금 더 유식한 말로 "주주 친화적이다." "주주환원율이 높다."라고 할 수 있다.『자사주매입 데이터 사이트 https://www.macrotrends.net/stocks/charts/AAPL/apple/shares-outstanding』다음은 2022년의 워렌 버핏 주주서한에 담긴 내용이다.버핏 : "보험사, 애플, 철도, 에너지 네 분야는 '우리의 4대 거인'입니다.저는 애플의 자사주매입을 통해 손하나 까딱 하지 않고 애플 수익의 소유권을 늘릴 수 있습니다.우리의 지분율이 그대로일지라도 전체 유통 주식수가 줄어들면 우리의 지분율이 자연스레 증가하죠.작년 애플은 우리 버크셔에게 배당금을 7억 8,500만 달러를 지불했습니다.그러나 버크셔 재무제표에 기록되는 이익은 배당 뿐이라는 점을 주의하세요.애플 수익의 실제 우리 몫은 56억 달러에 달합니다.회사 자산 대부분을 애플 자사주매입에 사용된 것에 우리는 박수를 보냅니다."2016년 팀 쿡은 워싱턴 포스트 인터뷰에서 다음과 같이 밝혔다.팀 쿡 : "저는 한때 "주주에게 현금을 돌려주는 좋은 방법이 무엇일까? 도대체 누가 훌륭한 조언을 해줄까?"라고 고민했습니다.그래서 저는 워렌 버핏에게 전화를 했어요. 그는 솔직하게 좋은 말을 해줄 것 같았습니다."현재까지도 애플의 활발한 자사주매입이 이루어지는 것은 버핏 덕도 있는 것으로 보인다.그리고 또 한 가지 집고 넘어가야 할 점이 있다.그 점은 이번의 애플 자사주매입이 절대 처음이 아니라는 사실이다.애플이 허둥지둥하는 상태라고 믿으며 처음으로 급박하게 자사주매입을 한다는 것은 매우 틀린 발상이다.이미 위에서 팀 쿡 이후 애플의 자사주매입 역사를 확인했듯이 이번 자사주매입도 그냥 "평소에 하던 것"을 그대로 이행하는 것 뿐이다.2019년에 750억 달러2020년에 500억 달러 (코로나 팬더믹 당시)2021년에 900억 달러2022년에 900억 달러2023년에 900억 달러그리고 이번 2024년에 1,100억 달러로 증가한 것이다.회사의 규모가 커짐에 따라 자사주매입 규모가 차츰 늘어나는 것은 당연한 수순이다.넘쳐나서 주체를 못하는 현금을 애플은 주주에게 올바르게 환원하고 있을 뿐이다.(다음 문단부터 『』 안은 '피우스의 책도둑 & 매거진' 블로그의 내용 일부를 내 의견과 결합해서 정리했다. 정말 유익한 블로그니 추천한다.)https://영어로 블로그(갤금지어).naver.com/jeunkim/223436221627https://블로그.naver.com/jeunkim/223436134172https://블로그.naver.com/jeunkim/223436128399『자사주매입이 당연한 듯 보이기도 하지만 1,100억 달러가 규모의 측면에선 역시나 놀라운 주주환원이라는 점은 사실이다.■ S&P 500 중 84%, 즉 419개의 시가총액보다 큰 규모이다.■ 보잉, 스타벅스, 페이팔, 포드, 이베이 등의 우량주 시총을 합한 것보다 최근 애플의 자사주매입량이 훨씬 크다.■ 195개 국가 중 GDP가 1,100억 달러를 넘는 국가는 66개국에 불과하다.게다가 4% 인상된 주당 24센트의 배상금은 덤이다.하지만 말했다싶이 애플의 자사주매입량 증가는 그렇게 놀라운 일이 아니다.그렇다면 실적발표 날에 주가 급등은 자사주매입 때문이 아니라는 말인가?물론 어느정도 영향은 있었을 것이다.하지만 내가 말하고 싶은것은 진짜 중요한 점은 중국의 매출 상회라는 것이다.애플에 대한 뉴스를 조금만 구글링해봐도 특히 애플의 중국 입지 저하로 도배가 되어있다.올해 들어 이런 기사들이 도배되자 미주갤 내에서도 수많은 사람들이 이번 실적은 중국 매출때문에 망할 것이라는 의견이 빈번했다.그 외에 소송 등의 악재도 애플 투자자의 마음을 애태웠을 것이다.그러나 실적 발표 이후 생각보다 중국 매출이 괜찮다는 사실이 밝혀지자 갤에서도 중국 매출 이야기는 쏙 들어갔다. (주로 갤 키워드로 검색한다.)마치 뇌리셋이라도 된 마냥 없던 일이 된 것이다.중국 실적 하회 예상과 그 외 악재로 인한 무거운 투자자 심리 덕분에 "기대감"보다 실제 실적이 높게 나와서 주가가 (실적 발표날에는) 오른 것이 당연하다.자사주매입 발표보다 기대치 상회가 훨씬 주가에 큰 영향을 미친다.키워드는 전년동기대비 등의 숫자도 아니고 월가의 예상수치도 아닌 "시장의 기대감"이다. (눈에 안보이는 기대감이다.)기대치가 낮으면 조금만 잘해도 통과되기 마련이다.그럼 왜 이런 현상이 발생했을까?기본적으로 투자자들의 공포는 저러한 공포감 조성의 기사들이 널리는 것에서 비롯된다.하지만 기사라는 것은 어디까지나 조사원이나 애널리스트들의 "예측"을 가져와 조회수를 위해 자극적으로 제목을 선정할 뿐이지 백 퍼센트 믿을 만한 근거가 없다.버핏 : "공포는 전염되는 것입니다."<애플 매출, 생각보다 나쁘지 않다.>팀 쿡 : "공급 문제로 억눌린 홀리데이 시즌의 아이폰 14 수요가 약 50억 매출로 작년 3월에 풀려서 과대평가됐습니다.이 영향이 없었더라면 전년 동기 대비 증가를 이뤘을겁니다."한 마디로 소폭의 매출 감소는 실제로 구조적인 문제가 아니라 일시적인 문제였다는 것이다.조금 더 자세히 문제를 파헤쳐보자."화웨이의 성장으로 애플의 입지가 줄어들고 있습니다.""중국 정부는 공무원의 아이폰 사용 금지를 지지합니다.""유명 분석가 밍치 쿠오에 따르면 애플의 연초 중국 출하량은 전년 대비 30~40% 감소했습니다."그러나 실제로 판매량은 월스트리트의 예상보다 훨씬 덜 심각한 -8%에 그쳤다.게다가 전 분기인 2023년 4분기의 -13%에 비해 훨씬 개선된 실적이다.<지난 3월 21일에 성공적으로 오픈한 애플 스토.어 상하이>질문이 쏟아지는 이번 경영진 어닝콜의 혼란 속 한 분석가는 물었다."우리가 뭘 놓치고 있는거죠?"요점은 다음과 같다.월스트리트 분석가들은 흔히 공급망 정보나 소매점 재고 수준 등의 데이터를 실적과는 별개로 수집한다.특히 그들은 시중 가격을 베이스로 출하량 위주로 살피는데 이는 실제 공장 출고가와 다르다.쉬운 말로, 분석가들이 예측에 사용하는 가격 측정 방법과 실제 매출은 엄연히 차이가 존재한다는 것이다.분석가들의 예측은 아이폰 15 프맥과 같은 최신 기기의 가격 인상 변동을 정확히 반영하지 못하기 때문에 발생한 점이다.뱅크 오브 아메리카는 이미 중국 매출 우려에 다음과 같이 말했다."근거가 없다."』여기서 우리는 한 가지 시사점을 깨달았다.아무리 뛰어난 월스트리트의 분석가라고 해도 예측은 "예측"일 뿐이다.애플의 구조적인 해자(경쟁력)는 전혀 문제가 없으며 여전히 건재하다. 그리고 이는 비단 애플에만 적용되는 점이 아니라 모든 기업에 적용된다.당신이 투자하는 기업이 공포 분위기 속에서 하락 예측과 자극적인 기사가 난무한다면 먼저 그 기업의 구조적인 시스템을 다시 한번 확인하라.여전히 사람들은 과거와 똑같이 그 기업의 제품과 서비스를 애용하고 매출 구조는 탄탄한가?그렇다고 판단되면 남이 무슨 말을 하든 발 쭉 펴고 편히 자라.그럼에도 가격이 더 떨어진다?더 사면 그만이다.반대로 환희 속에서 남들이 못 보는 기업의 구조적인 문제(또는 너무 높은 기대치)가 내 눈에 띈다?그럼 남들이 들어갈 때 나오면 성공이다.구조적인 문제를 보려면 실적을 최소 3년 단위로 보자.일시적인 문제와 구조적인 문제는 구별하는 통찰력을 반드시 기르도록 노력하자.주가도 마찬가지다. 하루의 등락에 휘둘리지말고 장기투자로 멀리 바라보자.버핏 : "저는 단기 실적을 보지 않습니다. 3년은 바라보죠."..두 개의 챕터로 본문이 끝났다.마지막으로 할 짧은 말은 애플 주주만을 위한 팀 쿡 소개 이야기다.과거 애플에서 쫓겨난 잡스가 망해가는 애플을 다시 되살리기 위해 1996년에 복귀했다.그리고 잡스는 98년에 쿡의 저력을 확인하고 직접 데려온 인재이다.잡스는 쿡을 면접할 때 그에게서 배운 훌륭한 공급망 관리법을 배워 주변인들에게 그 재능을 자랑하고 다녔을 정도이다.그 짧은 시간으로도 잡스조차 쿡에게 많은 것을 배웠고 매료된 것이었다.다 쓰러져가는 애플을 살린 것은 스티브 잡스 덕분이라고 흔히 알려져있겠지만쿡이 들어오고 나서 그가 애플의 최악인 공급망 관리를 전부 갈아엎어 멋진 시스템으로 가동시킨 덕분에 잡스도 회사 일을 제대로 할 수 있었던 것이다.재고라면 기업을 좀먹는 비용 덩어리라고 할 수 있다.쿡은 그런 재고들을 '악'이라 칭하며 거의 제로 수준으로 정리하고 떼쓰던 잡스를 설득해 애플 직접 생산 방식이 아닌 하청을 주는 식의 제조 방식으로 비용을 절감했다.덕분에 애플의 재무와 공급망 상태는 너무나 쾌적해졌다.애플은 잡스의 혁신과 더불어 쿡의 혁신까지 더해져 완성된 작품인 것이다.잡스 : "쿡은 저를 대신해서 정말 많은 일을 해줬어요. 덕분에 제가 휴식을 취할 수 있게 됐죠."다만 쿡의 혁신은 애플 내부에서만 눈에 띄기 때문에 당시에도 최고 스타는 언제나 잡스였다.잡스는 당당한 성격으로 스스로 얼굴마담과 스타가 되는 것을 좋아했지만쿡은 겸손하고 점잖았으며 자기 본분만 잘 해내는 것을 도리라고 여겼다. 그 스스로 신문에 자기 이름이 오르지 않았으면 좋겠다고 말할 정도였다.아무튼 잡스는 세상을 떠나기 직전 쿡은 오히려 자신과 정반대이기 때문에 더 잘 할 수 있다고 믿어 그에게 애플을 넘겨준 것이었다.쿡이 애플의 CEO가 되고 나서 아이폰이 발전하고 애플 워치와 에어팟이 탄생하고 미래의 폴더블폰, 비전프로 신제품, 애플 로봇 등 계획까지 이뤄졌다.실제로 쿡이 취임한 직후에도 애플의 주가가 올랐으며 그의 압도적인 주주환원 정책하에 지금까지 1,000%가 넘는 상승을 이뤄냈다.주주의 입장에선 오히려 잡스가 아닌 쿡 덕분에 많은 이익을 얻을 수 있었던 것이다.그리고 쿡의 애플 내부 혁신은 여전히 현재진행형이다.팀 쿡 그는 98년에 애플에 들어온 이후 애플의 주가가 반토막나는 등 어려운 회사 사정들을 수없이 겪고 해결해온 백전노장, 세계 최고의 기업의 CEO이다. 겸손하고 항상 미래의 애플을 바라보며 달려온 엘리트 오브 엘리트가 우리 주주 편이라는 사실을 항상 인지하고 있어야 현명한 선택이 될 것이다.워렌 버핏도 세계 최고의 관리자라고 인정했는데 나라고 그를 반대할 이유가 있을까?물론 그를 싫어하는 사람도 얼마든지 있겠지만 누굴 좋아하고 싫어하는 건 분명 자유이고 나도 이를 존중한다.그럼에도 나는 애플과 쿡을 믿고 점잖게 장기투자하는 사람을 우대해서 조금이라도 도움을 주고자 마지막 파트까지 포함해서 글을 작성해보았다.그리고 애플 주주뿐만 아니라 미주갤 모든 주주가 앞으로 잘 되기를 바라는 마음이다.요약 : 버핏의 애플 13% 소량 축소는 버크셔 주주를 위한 세금문제로 아무것도 아니다. 원래 그는 소량의 사팔을 몇 번 해왔으며, 그는 현재와 미래에 애플이 버크셔 최고 투자처라는 점을 재차 강조했다. 세계는 물론 중국의 애플 매출 겁나 멀쩡하다.지수추종과 훌륭한 우량주 주주는 남의 말과 단기 주가 등락에 휘둘리지 않으며,스스로 판단하는 묵직한 장기투자자만 된다면 당신도 얼마든지 큰 성공을 할 수 있다.끝
작성자 : _케이네고정닉
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